AI: Ανησυχία στις ΗΠΑ, ευλογία για την Ασία – Η μεγάλη μετατόπιση των κεφαλαίων

Οι φόβοι της Wall Street για το πώς η AI διαταράσσει τις επιχειρήσεις μετατρέπονται σε ευλογία για τις ασιατικές μετοχές, τροφοδοτώντας τη ζήτηση για τους κορυφαίους κατασκευαστές τσιπ που κυριαρχούν στην αλυσίδα εφοδιασμού του κλάδου.

Ο δείκτης MSCI Asia Pacific έχει αυξηθεί κατά περισσότερο από 12% το 2026, σε αντίθεση με τις απώλειες των αμερικανικών δεικτών αναφοράς, καθώς οι μετοχές πωλήθηκαν λόγω των φόβων ότι τα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης ενδέχεται να απειλήσουν τις επιχειρήσεις παροχής υπηρεσιών λογισμικού, νομικών και ακινήτων.

Ο S&P 500 πάλι, έχει σημειώσει πτώση 0,2% για το έτος, ενώ ο δείκτης Nasdaq 100, με μεγάλη συμμετοχή εταιρειών τεχνολογίας, έχει χάσει περίπου 2%.

Η Ασία ξεπερνά τις μετοχές των ΗΠΑ από την εμφάνιση της AI και μετά

Η AI οδηγεί τη μετατόπιση κεφαλαίων

Η απόκλιση υπογραμμίζει τη μετατόπιση των προτιμήσεων των παγκόσμιων κεφαλαίων από τους πρωτοπόρους της τεχνητής νοημοσύνης, που επιβαρύνονται με τεράστιες δαπάνες, προς τους κατασκευαστές υλικού με ισχυρή τιμολογιακή δύναμη, πολλοί από τους οποίους βρίσκονται στην Ασία.

Η ραγδαία αύξηση των τιμών των τσιπ μνήμης έχει αποδειχθεί ευεργετική για τους ασιατικούς κολοσσούς, όπως η Samsung Electronics Co., ενώ ο αναντικατάστατος ρόλος της Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ως ο κορυφαίος κατασκευαστής τσιπ στον κόσμο, έχει προσφέρει στήριξη στις ταϊβανέζικες μετοχές.

«Η κύρια ανησυχία των ΗΠΑ είναι η δαπάνη χρημάτων από τις μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας», διευκρίνισε στο Bloomberg ο Richard Tang, επικεφαλής έρευνας στην Julius Baer, στο Χονγκ Κονγκ. «Η πλειονότητα της τεχνολογικής έκθεσης της Ασίας αφορά τις πρώτες ύλες. Όποιος και αν επικρατήσει στο τέλος, οι επιχειρήσεις της ανώτερης αλυσίδας αξίας θα συνεχίσουν να συγκεντρώνουν έσοδα από τους παίκτες της κατώτερης αλυσίδας».

Το πλεονέκτημα της Ασίας

Η ισχυρή παρουσία στην Ασία των προηγμένων κατασκευαστών τσιπ, των εργοστασίων παραγωγής ημιαγωγών, που είναι ζωτικής σημασίας για την υποδομή AI, είναι ένας βασικός λόγος για την ανθεκτικότητα της περιοχής κατά τη διάρκεια της πρόσφατης κατάρρευσης της Wall Street.

Οι τελευταίες δηλώσεις της Micron Technology Inc. σχετικά με την έλλειψη τσιπ μνήμης και της Nvidia Corp. σχετικά με τις βιώσιμες δαπάνες, έχουν ενισχύσει αυτή την αντίληψη.

Σε ένδειξη της αυξανόμενης ξένης ζήτησης, η Samsung Electronics σημείωσε την Πέμπτη τις μεγαλύτερες αγορές στο εξωτερικό, με αποτέλεσμα οι μετοχές της να σημειώσουν άνοδο 6,4%. Ενώ την Παρασκευή σημείωσαν νέα άνοδο.

Εν τω μεταξύ, οι παγκόσμιοι επενδυτές σημείωσαν την τρίτη μεγαλύτερη εβδομαδιαία αγορά σε μετοχές της Ταϊβάν σε μια εβδομάδα που ήταν συντομότερη λόγω των αργιών. Οι μετοχές της Kioxia Holdings Corp. σημείωσαν άνοδο 15% την Παρασκευή, αφού η ραγδαία αύξηση της ζήτησης για τεχνητή νοημοσύνη βοήθησε τον ιαπωνικό κατασκευαστή τσιπ μνήμης να παρουσιάσει καλύτερες από τις αναμενόμενες προοπτικές αποτελεσμάτων.

Η συσχέτιση μεταξύ των μετοχών της Ασίας και των ΗΠΑ πέφτει στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2022

Nasdaq 100 και Wall Street

Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο δείκτης Nasdaq 100 υποχώρησε κατά 4,6% και έχασε περίπου 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αγοραία αξία κατά τις τελευταίες 10 συνεδριάσεις, επηρεασμένος από την πώληση μετοχών εταιρειών λογισμικού και άλλων μετοχών που θεωρούνται ευάλωτες από τα νέα εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης.

«Ορισμένες από τις ανησυχίες στις ΗΠΑ αποτελούν επίσης καλά νέα για την Ασία, ιδιαίτερα όταν σκεφτόμαστε ποια υποδομή είναι πραγματικά απαραίτητη για να αξιοποιηθεί η τεχνητή νοημοσύνη με δράση», πρόσθεσε η Stephanie Aliaga, στρατηγικός αναλυτής παγκόσμιων αγορών στην JPMorgan Asset Management, σε συνέντευξή της στο Bloomberg TV. «Αυτό που αρχίζουν πραγματικά να τιμολογούν οι αγορές είναι αυτή η στιγμή ChatGPT για τους AI agents».

«AI Scare Trade»

Η υπερβολική στάθμιση των μεγάλων ασιατικών κατασκευαστών μικροτσίπ στις τοπικές αγορές μετοχών ενισχύει περαιτέρω την επίδρασή τους στις κινήσεις των μετοχών. Μόνο η TSMC πλησιάζει τη στάθμιση του 45% στον δείκτη αναφοράς Taiex του νησιού, τριπλάσια από το επίπεδο της πριν από μια δεκαετία. Ο Kospi της Νότιας Κορέας έχει καταστεί σχεδόν δυοπώλιο, με τις Samsung Electronics και SK Hynix Inc. να καταλαμβάνουν μαζί σχεδόν το 40%.

Ενώ το λεγόμενο «AI Scare Trade» έχει επίσης πλήξει τις μετοχές των υπηρεσιών ακινήτων και των ασφαλιστικών μεσιτών στις ΗΠΑ, η ζημιά στην Ασία ήταν μικρότερη λόγω της πιο αδύναμης ανταπόκρισης ορισμένων τοπικών εταιρειών στις τεχνολογίες αιχμής. Ο υποδείκτης Topix για τις ασφαλιστικές εταιρείες έχει αυξηθεί κατά 6,2% από τις 3 Φεβρουαρίου, ενώ ο αντίστοιχος δείκτης για τις εταιρείες ακινήτων έχει σημειώσει άνοδο 15%.

«Μέχρι στιγμής, η παλιά σχολή κερδίζει», σημείωσε και ο Andrew Jackson, επικεφαλής της στρατηγικής μετοχών της Ιαπωνίας στην Ortus Advisors. «Τους προστατεύει από την πτώση των τιμών λόγω της αναταραχής που προκαλεί η τεχνητή νοημοσύνη, επειδή αυτοί οι κλάδοι είναι πιο εδραιωμένοι στην Ιαπωνία και μέχρι στιγμής λιγότερο ευάλωτοι σε αναταραχές».

Ως αποτέλεσμα, οι συσχετίσεις μεταξύ των ασιατικών και των αμερικανικών μετοχών με βάση τις εβδομαδιαίες αποδόσεις έχουν μειωθεί στο 0,43, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2022, σύμφωνα με το Bloomberg.