ΟΤ FORUM: Η Ελλάδα γύρισε… σελίδα – Πώς επέστρεψε στον επενδυτικό χάρτη

Ισχυρό παραμένει το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών για την Ελλάδα, με την ελληνική κεφαλαιαγορά να βρίσκεται στο επίκεντρο για τις ευκαιρίες που προσφέρει για αποδοτικές τοποθετήσεις. Η πρόοδος στο μέτωπο των δημοσιονομικών σε συνδυασμό με την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας έπαιξαν καταλυτικό ρόλο για την επιστροφή της ελληνικής οικονομίας στο ραντάρ των διεθνών κεφαλαίων υψηλού προφίλ.

Αυτό ανέφεραν εκπρόσωποι του επιχειρηματικού κόσμου και της κυβέρνησης στη διάρκεια της δεύτερης ημέρας του 5ου OT Forum, επισημαίνοντας πως απαιτείται συνέχιση των μεταρρυθμίσεων και της προσπάθειας που καταβάλλεται για να διατηρηθεί το θετικό μομέντουμ.

To πέρασμα σε μακροπρόθεσμους επενδυτές

Ο Δημήτρης Πολίτης, σύμβουλος του Πρωθυπουργού για θέματα επενδύσεων με προϋπηρεσία ως επικεφαλής του ΤΑΙΠΕΔ, περιέγραψε «ένα πολύ θετικό κλίμα», με μια σειρά από επαφές με μεμονωμένους επενδυτές και επενδυτικά κεφάλαια αλλά και αποστολές χωρών όπως από τα ΗΑΕ να πραγματοποιούνται.

«Παρατηρούμε ότι υπάρχει κάποιο upgrade», υπογράμμισε ο κ. Πολίτης μιλώντας για το πέρασμα από τα funds και τα κόκκινα δάνεια -μια όχι παραγωγική επένδυση αλλά συγκυριακή- σε επενδυτές που δεν είναι ευκαιριακοί.

Επικαλούμενος τα ετήσια στοιχεία, ο κ. Πολίτης διευκρίνισε πως «το 2024 ήταν ο δεύτερος χρόνος από μέγεθος επενδύσεων (άμεσες ξένες επενδύσεις) την τελευταία εικοσαετία». Όπως είπε το ενδιαφέρον προέρχεται εκτός από ΗΑΕ, από Αίγυπτο, Ισραήλ, αλλά και Ινδία, με την κάθε περίπτωση να συγκεντρώνει τα δικά της χαρακτηριστικά.

Υψηλός ημερήσιος τζίρος στο ΧΑ

Ο Αγαμέμνων Κοτρόζος, Πρόεδρος ΔΣ και Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ. στάθηκε στην αύξηση της συμμετοχής των ξένων θεσμικών επενδυτών στον ημερήσιο τζίρο του χρηματιστήριου που έχει προσεγγίσει τα 64% του τζίρου ημερησίως,

«Είναι ο υψηλότερος τα τελευταία 10 χρόνια και σίγουρα, πηγαίνοντας η Ελλάδα στη watch list για τις ανεπτυγμένες αγορές, status το οποίο έχασε κατά την περίοδο της κρίσης, πιστεύουμε ότι εκεί, ο τζίρος θα είναι πολύ μεγαλύτερος», σημείωσε χαρακτηριστικά.

Ο κ. Κοτρόζος πρόσθεσε ότι στην παρούσα φάση ο τζίρος είναι περίπου 190 εκατ. ευρώ αλλά μπορεί να φθάσει και τα 300-350 εκατ. ευρώ ημερησίως. Είπε ακόμα ότι τα τελευταία χρόνια έχουν γίνει πολλά βήματα και στο θεσμικό πλαίσιο και στην εποπτεία και «έχουμε αρχίσει να λειτουργούμε όπως και τα υπόλοιπα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια».

Η watch list

Ο Σταμάτης Δραζιώτης, CFA Head of Research Eurobank Equities αναφέρθηκε στη watch list και μίλησε για τον δείκτη MCSI «που θα αποφανθεί για το αν θα μας βάλει στον προθάλαμο για αναβάθμιση τον Ιούνιο. Για 1-2 χρόνια θα είμαστε υπό αξιολόγηση». Εξήγησε ότι τα χρήματα που υπάρχουν στις αναπτυγμένες αγορές είναι επταπλάσια σε σχέση με τις αναδυόμενες αγορές. «Άρα μιλάμε για μια μεγαλύτερη δεξαμενή επενδυτών, μια μεγαλύτερη επενδυτική βάση, το οποίο είναι θετικό».

Ο κ. Μάρκος Βερέμης, Εταίρος της Big Pi Ventures, μίλησε για το private equity και είπε ότι «εάν δεν υπάρχει επαρκής δανεισμός και δεν υπάρχει private equity,  που είναι κατά κάποιο τρόπο το μηχανοστάσιο της μεσαίας οικονομίας, που βγάζει τις μεγάλες εταιρείες, δεν μπορείς να έχεις μεγάλες εταιρείες».  Πρόσθεσε ότι ενώ η Ελλάδα έχει κάνει βήματα, τα ποσά είναι μικρά. «Το private equity είναι κοντά στο 1 δισ., δέκα φορές μικρότερο από άλλες, ευρωπαϊκές χώρες».

ΕΦΚΑ: Περιουσία 5 δισ. ευρώ προς αξιοποίηση

Στον ρόλο των θεσμικών επενδυτών αναφέρθηκε ο Πάνος Ξυδώνας, Πρόεδρος της Επενδυτικής Επιτροπής ΑΕΔΑΚ του ΕΦΚΑ και καθηγητή στο ESSCA της Γαλλίας.

Ο κ. Ξυδώνας είπε ότι η ΑΕΔΑΚ των ασφαλιστικών οργανισμών έχει ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο 1,5 δισ. σε ελληνικές εισηγμένες, με συμμετοχές 1,5-2% σε blue chips, ενώ τόνισε ότι τα ταμεία επαγγελματικής ασφάλισης, υποχρεωτικού και προαιρετικού χαρακτήρα έχουν άλλο ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, δυνητικό, περίπου 2,5 δισ.

Καταλύτης η επενδυτική βαθμίδα

Σύμφωνα με τον Κωνσταντίνο Ζούζουλα, Managing Director και Head of Research στην AXIA Ventures Group, καταλυτικό ρόλο στην αύξηση του ενδιαφέροντος των ξένων επενδυτών για το ελληνικό χρηματιστήριο έπαιξε η επενδυτική βαθμίδα.

Ο Κ. Ζούζουλας είπε χαρακτηριστικά ότι πριν την επενδυτική βαθμίδα, σπαταλούσαμε το 70-80% του χρόνου για να εξηγήσουμε την κατάσταση που υπάρχει στην ελληνική οικονομία και τις δυνατότητες για τους ξένους επενδυτές ενώ σήμερα, μετά το investment grade που υπήρξε καταλύτης, απαιτείται μόλις το 10% του χρόνου των συνομιλιών, έγινε λοιπόν «πιο εύκολη η δουλειά μας», όπως είπε χαρακτηριστικά προσθέτοντας ότι η επενδυτική βαθμίδα είναι «brand name που ανοίγει πόρτες».

Η Βάια Ντότσια, Director in the Capital Markets Division της AXIA Ventures Group επισήμανε ότι οι εξαιρετικές επιδόσεις τόσο των ελληνικών εταιρειών όσο και της ελληνικής οικονομίας αποτελούν σημαντικοί παράγοντες για την προσέλκυση θεσμικών επενδυτών.

Οι επενδύσεις φέρνουν… επενδύσεις

Παράλληλα, έδωσε έμφαση στην αύξηση των συναλλαγών που με τη σειρά τους αύξησαν τη διασπορά των επενδύσεων και τη ρευστότητα, ενώ τόνισε ότι επιστρέφουν τα pension funds, αμερικανικοί επενδυτικοί κολοσσοί, hedge funds που πλέον έρχονται για να επενδύσουν για διάστημα από 6 έως 12 μήνες , καθώς και μεγάλοι όμιλοι από Κεντρική Ευρώπη, σηματοδοτώντας μια ποιοτική βελτίωση για το επενδυτικό κλίμα στη χώρα μας.

Όσον αφορά στους κλάδους στους οποίους γίνονται οι περισσότερες επενδύσεις από ξένους θεσμικούς, ο Κ. Ζούζουλας σημείωσε πως οι τράπεζες συνεχίζουν να πρωταγωνιστούν παρά το πτωτικό περιβάλλον των επιτοκίων ενώ άλλοι κλάδοι είναι ο τομέας ενέργειας αλλά και οι κατασκευές.

Η κα. Ντότσια τόνισε πως καταλύτες για τη συντήρηση του επενδυτικού ενδιαφέροντος για την Ελλάδα μπορούν να αποτελέσουν οι θετικές προβλέψεις για το ΑΕΠ έως το 2027, προσθέτοντας με νόημα πως «οι επενδύσεις φέρνουν επενδύσεις».

Η Ελλάδα κάνει μια νέα αρχή

Στο θετικό μομέντουμ που υπάρχει για την Ελλάδα και τις ευκαιρίες που προσφέρει σε κορυφαίους ξένους επενδυτές, όπως η Oak Hill μια εταιρεία που διαχειρίζεται κεφάλαια πάνω από 80 δισ. αναφέρθηκε ο Δαμιανός Παπακωνσταντίνου, Head of Strategy της IDEAL HOLDINGS.

«Η Oak Hill» τόνισε, «δεν ήρθε τυχαία στην Ελλάδα» για να προσθέσει πως η χώρα μας «προσφέρει ένα αφήγημα μιας νέας αρχής» καθώς έχει ανάπτυξη πάνω από τον μέσο όρο και έχει αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη της στις αγορές και έχει κάνει μεταρρυθμίσεις, τις οποίες πρέπει να συνεχίσει.

Στο θέμα των επενδύσεων στην Ελλάδα αναφέρθηκε και ο Νίκος Κάτσενος, Διευθυντής Επενδυτικών Σχέσεων HELLENiQ ENERGY, επισημαίνοντας πως «οι επενδυτές θέλουν περισσότερη διαφάνεια, πληροφόρηση και διάδραση».

Επιπρόσθετα, εξήρε την κίνηση του περυσινού placement της HELLENiQ ENERGY πριν από περίπου έναν χρόνο, σημειώνοντας ότι «Αυξήθηκε η διασπορά και η ρευστότητα της μετοχής», ενώ παρατήρησε ότι κάτι τέτοιο αυξάνει το επενδυτικό ενδιαφέρον. Παράλληλα, έκανε λόγο και για μια πολύ καλή μερισματική απόδοση (10%) της HELLENIQ ENERGY το 2024.